股市发利是,小猪也疯狂


01

大A果然不负众望,开门红!

沪指大涨1.36%,并且站上半年线;创业板暴涨3.53%,升破60日线。两市涨停股票超过100家,下跌家数只有80家。

应该说,只要不是人品太差,今天大部分人都拿到了股市派发的“春节利是”。(估计有人会问,啥叫利是?问问度娘便知)

有人说是因为,全球股市都有“逢九必升”的规律。

理由是:逢7,逢8的年份往往都很动荡,到了逢9的年份,风险往往被释放差不多了。

听起来,好像是这么一个理儿。

但是,炒股千万不能太迷信。永远要坚持四个字,那就是“实事求是”

昨天,我分析了未来大盘将会持续走好的原因,分别是:

(1)基本面:商誉雷已经出清;短期的解禁高峰已过,该排的雷已经排完了。

(2)资金面:货币环境逐渐宽松。

(3)情绪面:中美贸易谈判有缓和迹象;3月份两会即将召开,政策进入密集发布期。

02

今天,表现较好的板块包括:5G,新基建,白酒,猪肉等。

前面3个板块的上涨逻辑比较好理解,今天猪肉怎么就突然发力了呢?

迷信的小伙伴可能又要说了:因为今年是猪年,当然要涨猪肉股

停,停,打住!

没看见,猪肉板块的龙头股——牧原股份,温氏股份,正邦科技们已经涨了有小半年了吗?

有人可能不理解,目前中国遭遇非洲猪瘟,猪肉价格一跌再跌,为什么猪肉股却涨得这么好呢?

原因是这样的——

第一,你得了解一个叫做“猪周期”的神奇的东西。

猪周期,就是猪肉价格随供需关系变化,而周期性变化的一种规律。

简单来说,就是下面这么一个循环:

为啥大家总是在这个圈子里兜不出来呢?

是因为,养猪的市场,跟A股一样,散户太多。

数据显示:虽然这几年,在环保等因素影响下,国内散养户(出栏数低于500头)在逐渐减少,但出栏占比依然高达50%。

我们都知道,散户多的市场,特别容易出现“追涨杀跌”的现象。

在猪市的表现就是,猪价高的时候,散养户多养猪;等到猪价跌的时候,他们又会少养猪。

一来二去,就会导致猪肉价格呈现周期性波动。对于股民来说,这个道理是不是挺好理解呢?

在中国,一般3-4年就会形成一个完整的猪周期。

从2000年算起,我们至今一共经历了5轮完整的猪周期。分别如下:

那么现在,猪价处于什么阶段呢?

答曰:处于底部区域的“第二个亏损周期”。

用股市的术语来说,就是:正处在二次探底,构造W型底部的过程中

在这个过程中,会让一些散养户现金消耗殆尽,养殖信心崩溃,从而使得市场出清,周期见底反弹。

有没有觉得,这个道理,跟股市是一样一样的?

这次猪价探底的催化剂是什么呢?

这就要提到我想说的第二点:非洲猪瘟

2018年8月,非瘟传入中国辽宁,此后扩散至全国。

这个非瘟很厉害,只要猪感染了此病,那就必死无疑。

而且非瘟还有很强的传染性,一猪得病,全村遭殃。

非瘟还有一个很有意思的特点:就像股市的“注册制”和“退市制度”一样,这个病专门冲着消灭散户来的。

俄罗斯非瘟十年,散养户少了一半,我国爆发的非瘟疫情,90%都集中在散养户和中小型养殖场。

对于非瘟,目前没有什么好的预防方案。

解决办法就是:一旦出现疫情,少则将疫区的生猪全部扑杀,严重时范围还会扩大到整个县市,且疫区要空栏6个月以上。

为了防止疫情扩散,农业部还规定,禁止疫区所在的县将生猪及生猪产品调出本县,疫区所在的省将生猪调出本省。

后来,政策稍微放松了点:可以“点对点运输”

但条件是:养殖场要满足存栏500头以上,防疫制度健全等条件,屠宰场也要满足屠宰规模10万头以上、具备冷藏及储运设施等条件。

也就说,原则上,本地的猪只能在本地卖,不能运到其他地区。如果实在需要运出去,必须是大的养殖场的猪。

这就导致了,全国各地的猪价冰火两重天。

东北,华北这些产能过剩的区域(主产区),猪价持续下跌,而华东、四川等主销区则因为供应不足,猪价持续走高。

最新数据显示,四川、重庆、浙江猪价达到15元/公斤,而东三省、内蒙却低至8元/公斤。

对于散养户来说,他们的猪要么得病而死,要么就是亏死。

散户悲痛欲绝,纷纷砍仓,结果就是猪肉价格加速见底。而且,还让出了更多的份额给大的养殖场。

总之,非洲猪瘟看起来很恐怖,但是实际上,却让温氏股份、牧原股份、正邦股份等龙头企业获得了更多的市场份额,对他们反而构成利好。

而且,等散养户们退出市场后,就会形成巨大的供给缺口。

有多大呢?

有人测算:供应缺口大概是上亿头。

所以,市场判断,2019下半年猪价的反转几乎是板上钉钉的事情了。生猪价格飙涨到二三十元/公斤都是有可能的。

到时候,这些龙头猪企还不赚的飞起?

这就是,最近猪肉股无比疯狂的原因。

第三,猪肉股还能不能投资?

我统计了一下:

当前,2019年,温氏与牧原的头均市值仅为5000元左右,与周期高位的万元市值相比还有一倍空间。

另外,正邦科技与天邦股份的头均市值平均不到2000元。

所以,虽然猪肉股涨了不少,但是从估值来看,按说还是有较大的空间。如果猪肉股调整,应该还有机会。

最后,不得不说的是,非洲猪瘟并不好防治。

自从1921年,肯尼亚首次确认非洲猪瘟疫情,此后的90年时间里,无数国家中枪,但是都没有在短期内完全根除疫情的先例。

最长的像西班牙、葡萄牙,花了30多年。最短的马耳他也用了3年。

所以,消灭非洲猪瘟,注定是一场持久战。

虽然,大猪厂患病的概率较低。但是,一旦染病,后果不堪设想。

这是买猪肉股所要承担的风险。

03

【大盘】

考虑到3月份两会即将召开。本轮反弹行情有望持续到至少3月底。

【板块】

我依然坚持选择,“景气行业+龙头企业”的组合。

最近,采用这种方法,我连续命中了:隆基股份,金风科技,牧原股份,分众传媒等。

【风险】

中美贸易谈判不及预期;美股暴跌风险。

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